下半年经济或将反弹

配置受益标的：1）首选具备价格弹性敏感的煤炭（西山煤电/冀中能源/盘江股份），有色（厦门钨业/驰宏锌锗/云铝股份）。

来自部分央企、民企和金融机构的嘉宾，针对供给侧改革、互联网+等热点话题展开交流与互动。会上发布了由中国发展出版社联合中联控股集团、国务院国资委、国务院发展研究中心相关专家组成课题组编辑出版的《中国智库专辑?2016中国上市公司业绩评价报告》。

中国财政科学研究院院长刘尚希、国务院发展研究中心企业所所长马骏、国家行政学院经济学教研部主任张占斌、国家发改委宏观研究院副院长马晓河、国务院发展研究中心市场所原所长任兴洲等，分别围绕经济新动能：供给侧改革、创新驱动与资本融合发表主题演讲。从发展战略看，中联百强通过并购重组等战略整合提升了发展实力。从所有制性质分布看，56家民企入驻百强，同比增加15家，民营企业家数首次超过国企，打破了国企长期占据主导的局面。本次峰会得到中国上市公司协会、中国总会计师协会、中国集团公司促进会支持，由国研文化传媒股份有限公司、中国发展观察杂志社、中联财网科技有限公司、中联研究院承办。金融业(包括证券、银行和保险)占据8席，同比减少18家。

在平均总资产周转次数、平均已获利息倍数、平均营业收入增长率、资产扩张率以及平均市场回报率等指标方面，中联百强也都表现较好。电力、煤气及水生产上榜公司同比减少4家。无论是营业收入还是净利润方面，广发证券去年的同比增速在23家上市券商中都比较靠前。

而从人均薪酬来看，招商证券、广发证券、中信证券等多家大型券商人均薪酬靠前，其中招商证券人均薪酬超过100万元。值得注意的是，每十股派现3.5元的长江证券，由于昨日收盘价只有9.62元/股，因此其股息率也达到了3.64%。8家券商股息率超存款利息 广发证券高达4.96% 虽然已经披露2015年年报的22家上市券商都有现金分红方案，但每股分红数额还是存在较大差异。以2015年年报中应付职工薪酬指标计算，广发证券、光大证券、东方证券等多家券商员工总薪酬翻倍。

2015年年报显示，广发证券去年实现营业总收入334.47亿元,同比增长149.70%，实现归属于上市公司股东的净利润132.01亿元,同比增长162.83%。不过国海证券除了拟向公司全体股东每10股派现1元以外，还将转增3股并送2股。

值得一提的是，随着上市券商去年业绩的大幅增长，其员工薪酬亦水涨船高。广发证券以每10股派发现金红利8元（含税）的分配方案成为最慷慨的公司，而如果以昨日的收盘价计算，其股息率高达4.96% 截至昨日晚间，23家上市券商中除方正证券外，其余22家公司都已经披露其2015年年报，上市券商2015年营收和利润数据已基本明朗。而在净利润增长方面，除东兴证券、中信证券外，其余20家上市券商均实现净利润翻倍，占比达九成。其中，光大证券、东方证券表现亮眼，净利润增幅分别高达269.7%和212.82%。

另一家有送股方案的上市券商是昨日晚间刚刚发布2015年报的申万宏源，拟向全体股东每10股派送3.5股。其中，广发证券现金分红最多，拟向全体股东每10股派发现金红利8元（含税）。而股息率在1%以下的券商仅有国海证券、西部证券和国金证券三家，分别是0.88%、0.9%和0.6%。22家上市券商2015年分红方案一览表 公司 去年净利润（亿元） 每十股派现金（元） 现价（元/股） 股息率（%） 国元证券 27.84 2.5 17.05 1.466 国海证券 17.93 1 11.33 0.883 广发证券 132.01 8 16.14 4.957 长江证券 34.93 3.5 9.62 3.638 山西证券 14.39 2 12.3 1.626 西部证券 19.73 2.2 24.45 0.899 国信证券 139.49 6 15.65 3.833 中信证券 198 5 16.87 2.964 国金证券 23.6 0.8 13.4 0.597 西南证券 35.55 1.3 8.15 1.595 海通证券 158.39 4.5 15.49 2.905 东方证券 73.25 3.5 18.33 1.909 招商证券 109.09 2.47 17.13 1.442 太平洋证券 11.33 0.8 6.61 1.210 东兴证券 20.44 2.5 24.56 1.018 国泰君安 157 5.2 18.87 2.756 兴业证券 41.67 1 8.4 1.190 东吴证券 27.08 3 12.55 2.390 华泰证券 106.97 5 17.96 2.784 光大证券 76.47 6 18.18 3.300 东北证券 26.3 2 12.45 1.606 申万宏源 121.54 1.5 8.34 1.798 记者 吕江涛 标签：责任编辑：吴择 吴择。

具体来看，在上述22家券商中，共有17家实现营业收入同比翻倍，其中，西部证券、东方证券、光大证券的营业收入同比增幅均超过了150%，分别为190.71%、180.65%、151.02%。如果以昨日收盘价计算，上述6家券商的股息率分别为3.83%、2.96%、2.91%、2.76%、2.78%和3.3%。

目前人民币一年期存款基准利率为1.5%，而三年期存款利率也仅为2.75%，也就是说上述8家上市券商的股息率高于三年期存款基准利率。其中，中信证券一马当先，夺得营业收入和净利润双第一。

从已披露的数据来看，去年券商营收和净利润均出现迅猛增长，有11家上市券商去年营收超过100亿元，其中8家公司的净利润超过100亿元。上述22家券商中，每十股分配现金股利超过4元的还包括国信证券（6元）、中信证券（5元）、海通证券（4.5元）、国泰君安（5.2元）、华泰证券（5元）和光大证券（6元）。据《证券日报》记者统计，22家已经披露2015年年报的上市券商都有现金分红方案。即使是尚未公布业绩的方正证券，根据其业绩月报也可以大致推算出，去年方正证券净利润同比增幅在100%-160%之间。在业绩绝对值方面，有8家券商2015年实现了过百亿元的净利润，包括中信证券、海通证券、国泰君安、国信证券、广发证券、申万宏源、招商证券和华泰证券上述22家券商中，每十股分配现金股利超过4元的还包括国信证券（6元）、中信证券（5元）、海通证券（4.5元）、国泰君安（5.2元）、华泰证券（5元）和光大证券（6元）。

如广发证券2014年应付职工薪酬为32亿元，2015年则暴增至78.1亿元，增幅高达144%。而从人均薪酬来看，招商证券、广发证券、中信证券等多家大型券商人均薪酬靠前，其中招商证券人均薪酬超过100万元。

如果以昨日收盘价计算，上述6家券商的股息率分别为3.83%、2.96%、2.91%、2.76%、2.78%和3.3%。在业绩绝对值方面，有8家券商2015年实现了过百亿元的净利润，包括中信证券、海通证券、国泰君安、国信证券、广发证券、申万宏源、招商证券和华泰证券。

值得一提的是，随着上市券商去年业绩的大幅增长，其员工薪酬亦水涨船高。2015年年报显示，广发证券去年实现营业总收入334.47亿元,同比增长149.70%，实现归属于上市公司股东的净利润132.01亿元,同比增长162.83%。

另一家有送股方案的上市券商是昨日晚间刚刚发布2015年报的申万宏源，拟向全体股东每10股派送3.5股。数据显示，中信证券在2015年实现净利润高达198亿元，实现营业收入高达560亿元，是唯一一个营业收入突破500亿元的上市券商。不过国海证券除了拟向公司全体股东每10股派现1元以外，还将转增3股并送2股。据《证券日报》记者统计，22家已经披露2015年年报的上市券商都有现金分红方案。

从已披露的数据来看，去年券商营收和净利润均出现迅猛增长，有11家上市券商去年营收超过100亿元，其中8家公司的净利润超过100亿元。而股息率在1%以下的券商仅有国海证券、西部证券和国金证券三家，分别是0.88%、0.9%和0.6%。

其中，广发证券现金分红最多，拟向全体股东每10股派发现金红利8元。22家上市券商2015年分红方案一览表 公司 去年净利润（亿元） 每十股派现金（元） 现价（元/股） 股息率（%） 国元证券 27.84 2.5 17.05 1.466 国海证券 17.93 1 11.33 0.883 广发证券 132.01 8 16.14 4.957 长江证券 34.93 3.5 9.62 3.638 山西证券 14.39 2 12.3 1.626 西部证券 19.73 2.2 24.45 0.899 国信证券 139.49 6 15.65 3.833 中信证券 198 5 16.87 2.964 国金证券 23.6 0.8 13.4 0.597 西南证券 35.55 1.3 8.15 1.595 海通证券 158.39 4.5 15.49 2.905 东方证券 73.25 3.5 18.33 1.909 招商证券 109.09 2.47 17.13 1.442 太平洋证券 11.33 0.8 6.61 1.210 东兴证券 20.44 2.5 24.56 1.018 国泰君安 157 5.2 18.87 2.756 兴业证券 41.67 1 8.4 1.190 东吴证券 27.08 3 12.55 2.390 华泰证券 106.97 5 17.96 2.784 光大证券 76.47 6 18.18 3.300 东北证券 26.3 2 12.45 1.606 申万宏源 121.54 1.5 8.34 1.798 记者 吕江涛 标签：责任编辑：吴择 吴择。

而在净利润增长方面，除东兴证券、中信证券外，其余20家上市券商均实现净利润翻倍，占比达九成。而国海证券拟向公司全体股东每10股转增3股送2股并派现1元（含税）。

即使是尚未公布业绩的方正证券，根据其业绩月报也可以大致推算出，去年方正证券净利润同比增幅在100%-160%之间。仅次于中信证券的是海通证券和国泰君安，两家券商净利润均在150亿元以上，去年分别实现净利润158亿元和157亿元。值得注意的是，每十股派现3.5元的长江证券，由于昨日收盘价只有9.62元/股，因此其股息率也达到了3.64%。九成券商净利润翻倍 中信证券稳坐第一 截至昨日晚间，23家上市券商中，除方正证券外，已有22家上市券商公布2015年年报。

无论是营业收入还是净利润方面，广发证券去年的同比增速在23家上市券商中都比较靠前。具体来看，在上述22家券商中，共有17家实现营业收入同比翻倍，其中，西部证券、东方证券、光大证券的营业收入同比增幅均超过了150%，分别为190.71%、180.65%、151.02%。

以2015年年报中应付职工薪酬指标计算，广发证券、光大证券、东方证券等多家券商员工总薪酬翻倍。其中，广发证券现金分红最多，拟向全体股东每10股派发现金红利8元（含税）。

2012年至2014年，上述22家券商共计实现营业收入3498亿元，实现净利润1187亿元。此外，股息率高于一年期存款基准利率的上市券商还包括山西证券、西南证券、东方证券、东吴证券、东北证券和申万宏源。